Купонные и дисконтные облигации: разбираем финансовые инструменты без прикрас

Купонные и дисконтные облигации — это базовые долговые инструменты, которые могут стать частью вашего инвестиционного портфеля. В этой статье мы разберем их особенности, преимущества и риски, о которых часто умалчивают.

Что такое купонные облигации?

Купонные облигации приносят инвестору регулярный доход в виде купонных выплат. Эмитент обязуется выплачивать проценты через установленные промежутки времени — обычно раз в квартал или полугодие. Номинальная стоимость возвращается в конце срока обращения.

Например, облигация номиналом 1000 долларов с годовым купоном 5% будет приносить 50 долларов ежегодно.

Дисконтные облигации: суть и примеры

Дисконтные облигации продаются ниже номинала, а погашаются по полной стоимости. Разница между ценой покупки и номиналом составляет доход инвестора. Такие бумаги не предполагают регулярных выплат.

Облигация номиналом 1000 долларов, купленная за 900, принесет 100 долларов дохода к дате погашения.

Сравнение характеристик купонных и дисконтных облигаций

Чего вам НЕ говорят в других гайдах

Многие источники упускают важные нюансы, которые могут повлиять на вашу доходность. Например, купонные облигации подвержены риску реинвестирования: если ставки на рынке снизятся, вы не сможете реинвестировать купоны под ту же высокую ставку. Дисконтные облигации, в свою очередь, чувствительны к изменению процентных ставок: их цена может колебаться сильнее, особенно при долгосрочных вложениях.

Налогообложение также играет ключевую роль. В некоторых юрисдикциях купонный доход облагается налогом на момент получения, а доход от дисконта — только при погашении. Это может повлиять на ваш чистый доход.

Как выбрать подходящий тип облигаций?

Выбор зависит от ваших финансовых целей. Если вам нужен стабильный денежный поток — купонные облигации будут предпочтительнее. Если вы готовы ждать и хотите максимизировать прибыль при погашении — обратите внимание на дисконтные.

Учитывайте также макроэкономическую ситуацию. В периоды снижения ставок дисконтные облигации могут показать лучшую динамику цен.

Вопросы и ответы

Вопрос: Можно ли продать облигацию до срока погашения?
Ответ: Да, и купонные, и дисконтные облигации торгуются на вторичном рынке. Цена будет зависеть от текущих рыночных условий.

Вопрос: Что надежнее — купонные или дисконтные облигации?
Ответ: Надежность зависит не от типа, а от эмитента. И те, и другие могут быть как высоконадежными, так и рискованными.

Вопрос: Как процентные ставки влияют на стоимость облигаций?
Ответ: При росте ставок цена существующих облигаций падает, при снижении — растет. Это особенно заметно у долгосрочных бумаг.

Вопрос: Облагаются ли налогом доходы по облигациям?
Ответ: Да, в большинстве стран купонный доход и дисконт подлежат налогообложению. Конкретные условия зависят от законодательства.

Вопрос: Что такое дюрация и зачем она нужна?
Ответ: Дюрация показывает средневзвешенный срок получения денежных потоков по облигации. Она помогает оценить чувствительность цены к изменению процентных ставок.

Вопрос: Можно ли потерять все вложения в облигации?
Ответ: Да, в случае дефолта эмитента. Однако надежные эмитенты (государства, крупные компании) имеют низкий риск дефолта.

Вывод

Купонные и дисконтные облигации предлагают разные подходы к получению дохода. Ваш выбор должен основываться на индивидуальных финансовых целях, горизонте инвестирования и готовности к риску. Диверсификация между типами облигаций и эмитентами поможет снизить риски и повысить стабильность портфеля.

Не забывайте следить за актуальными промо-предложениями и специальными условиями в нашем Telegram-боте: PromoHotBot.